国金证券赵伟：“经济底”或即将出现，不必过于悲观

日前，央行宣布全面降准，释放长期资金约5300亿元如何看待这次降准国金证券赵伟团队发布研报分析认为，经济底或即将出现，实体需求或在二季度环比改善最为明显，对经济不必过于悲观

研报指出，降准幅度相对克制，低于以往水平本次普降只有0.25个百分点，过去几年每次普降至少0.5个百分点，降准之后，金融机构存款准备金率降至8.1%，低于上次降准后的8.4%降准释放中长期资金5300亿，低于上次的1.2万亿元

研报提到，降准释放基础货币，缓解银行负债压力模型推算，3月末超额准备金率仅1.48%左右，为最近几年同期较低水平，同时外汇占款，MLF等实际投放中长期资金有限，此时降准释放中长期资金，有助于增加金融机构长期稳定的低成本资金

研报提到，货币政策重心在信用端，与财政配合稳增长不只是降准，科技创新再贷款，普惠养老专项再贷款等工具创新，鼓励部分中小行下调存款利率上限，皆指向引导机构加大对实体支持，降低融资成本等应对有效需求不足，财政政策主动释放需求的作用更加凸显央行利润上缴，去年结余资金等，有利于财政支出扩张

研报指出，本轮政策稳的决心非常强，稳的思路更加多维度，并非走老路，稳增长已逐步转向第二步走伴随疫情影响逐步消退，稳增长效果显现，经济底或即将出现，实体需求或在二季度环比改善最为明显，对经济不必过于悲观

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编辑：叶子琪