MLF调降提振市场信心关注估值修复主题下的结构性行情

受央行调降MLF利率等多重因素影响，1月17日A股市场在2022年开局连跌两周后上涨，双创指数领衔反弹持续发酵的数字经济概念爆发，数字认证，新开普，数字政通等30余股涨停而体外诊断，新冠肺炎检测等前期大涨板块1月17日跌幅居前业内分析认为，当前A股市场并不具备趋势性上涨的内在动力，接下来或仍将以分化，估值修复主题下的结构性行情为主

MLF调降提振市场信心

日前，A股开盘前迎来重磅利好消息日前，人民银行开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元公开市场逆回购操作，MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分别降至2.85%，2.10%

值得注意的是，上次一年期MLF利率下降是2020年4月15日，操作利率从3.15%下调至2.95%上一次公开市场7天期逆回购利率下降则是在2020年3月30日，操作利率从2.4%降至2.2%

此次央行调降MLF，OMO利率各10BP，并增量续作MLF和7天OMO，在量和价上宽松的幅度较大，显示央行货币端发力稳增长，宽信用，降成本，以支持实体经济中信建投1月17日分析称

后续是否还有降准，降息操作中信建投认为，伴随着春节流动性紧张，缴税，特别是一季度专项债提前批开始发行的情形下，市场流动性可能还有紧张，后续可能还有降准操作降息方面，还要继续观察，但降息窗口期还未关闭，一季度还有降息可能

对于本周即将公布的LPR报价，业内人士表示，一年期，五年LPR利率也会同步调低，调低幅度大概率也是10BP。

资金疯狂涌入数字货币板块

受央行调降MLF利率等多重因素影响，1月17日A股市场在2022年开局连跌两周后上涨，双创指数领衔反弹上证指数收盘报3541.67点，涨0.58%，深证成指报14363.57点，涨1.51%，创业板指报3170.41点，涨1.63%，科创50报1338.32点，涨1.98%北向资金净买入不足20亿元，市场成交额维持在1.1万亿元

板块方面，数字经济概念股爆发，数字货币，网络安全，大数据，金融科技，操作系统指数均涨超7%个股中，数字认证，新开普，数字政通，东方国信，太极股份，浪潮软件，神州信息等30余股涨停特斯拉指数涨超2%，宁德时代涨5.1%，比亚迪涨5.27%

而跌幅在前的是新冠肺炎指数，体外诊断指数，均跌逾3%九安医疗继续涨停，录得五连板，两个半月内涨近13倍万泰生物一度涨停九强生物，硕世生物，东方生物，热景生物等大跌餐饮旅游，海运指数跌3%左右中国中免跌5%稀土，纯碱，ST板块，食品加工等指数纷纷下跌

关注TMT板块高景气成长属性

本周第一个交易日，央行下调MLF，逆回购利率10个基点，是时隔两年央行首次下调政策利率，受此影响指数出现反弹走势，尤其是创业板指数连续两个交易日大幅反弹，北向资金小幅净买入不过，如此利好市场反应并不明显，沪指还是明显缩量状态，所以此利好对市场影响可能偏短期，建议大家不要过度解读，指数后市能否继续反弹还需进一步关注源达投资顾问岳志芳1月17日分析称

从技术走势来看，岳志芳认为，市场目前还是空头趋势，连续调整后本身也有超跌反弹预期，沪指缩量明显，说明市场情绪并没有因为降息而有明显改观，接下来要看到明显的补量状态才行，否则还是会继续通过震荡来夯实底部，后期还是要重点关注量能情况操作上建议不追高，还是逢低吸纳的短线思路，同时消费方向虽然短期调整了，但是后面依然存在结构性机会，大的逻辑依然在，可以继续持股关注

山西证券策略分析师麻文宇认为，央行此次降息的核心目的在于降低实体经济融资成本及维护春节前流动性稳定，背后的主题仍然是稳增长当前A股市场并不具备趋势性上涨的内在动力，接下来或仍将以分化，估值修复主题下的结构性行情为主

TMT板块1月17日全天强势领涨，数字货币，网络安全，云计算等概念板块涨幅居前麻文宇认为，当前TMT估值处于相对低位，而在经济转型期数字经济加速发展的宏观背景之下，TMT板块同时兼具高景气成长属性，建议重点关注

开源证券认为，供需错配倾向略有缓解，但供给短缺背景不变。在海外能源价格飙升的背景下，国内抑价难以取得理想效果。申花10月年度长期合作价格环比上涨77元至754元，创历史新高。预计短期内动力煤价格仍将高位运行，即使在政策压力下，也很难突破千元。看好下半年进一步好转，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。在中长期供应紧张常态化背景下，煤炭企业价值重估的主要逻辑不变。市场逐步验证通过后，有望启动新一轮估值提升，我们继续看好煤炭板块的表现。

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编辑：白鸽