未来三年油运行业景气度或超预期！龙头股11个交易日翻倍核心受益标的有这些

欧洲能源危机推动了石油运输需求规模，中远海特最近11个交易日涨停110%，总市值超800亿元的中远海能涨停，1月以来最大累计涨幅近2.5倍，招商轮船，招商南油大盘逼近涨停根据Clarkson上周公布的数据，VLCC—TCE运价报23677美元/天，周环比增量创2020年5月以来新高

据金融协会不完全统计，国内油运上市公司主要有中远海能，招商轮船，中远海特，招商南油，兴通。具体涉及的业务如下:

全球约2/3的原油贸易是通过海上运输的原油主要产自北美，中东，独联体等国家和地区，出口至亚太，北美，欧洲等核心消费国家和地区从中长期来看，国际原油运输需求主要跟随全球原油消费需求的稳定增长根据EIA预测，未来两年原油消费需求有望稳步上升同时，根据Drewry的预测，全球每吨海里的石油运输需求预计将在未来五年内稳步增长，并将在2026年升至约1.05万亿吨海里

从产业链来看，油轮服务于上游的石油开采者，将开采出来的原油运输到中游的炼油厂进行提炼然后，成品油再由成品油船运输到下游需求方，成品油船主要服务于炼厂

国家证券牌照在2月9日发布的研究报告中称，原油运输是石油运输的主要组成部分，VLCC在所有船型中占比最高，载重吨位占比超过60%同时，油运公司的利润弹性基本由VLCC提供，其他船型相对稳定

东吴证券陈锐斌在8月5日发布的研究报告中称，到2021年底，中国远洋海能是全球最大的油轮船东按照拥有和控制油轮船队载重吨位的市场份额计算，公司市场份额达到3.9%，CR10达到22.5%从拥有的VLCC来看，招商局轮船和中远海能拥有的VLCC，以载重吨计算分别位居全球第一和第二，市场份额分别为6%和5.6%

国泰心悦等在8月15日发布的研究报告中称，目前油运基本面处于底部，乐观预计未来两年油运市场将出现确定性复苏原油终端消费逐步恢复，原油去库存基本完成，石油运输需求延缓加速看好油运市场供需逐步改善，受益者为中远海能，招商轮船，招商南油

具体来说，中远海能是全球最大的油轮船东郭盛证券的高盛在7月27日发布的研究报告中称，截至21世纪末，其共拥有并控制了168艘油轮，容量为2561万载重吨，以及60艘VLCC船假设分析师的船队收入享有行业运价波动的80%，则在盈亏平衡点，行业年平均运价每波动1万美元/天，中远将实现增收9.9亿元

民族证券授权等在6月17日发布的研报中称，招商局轮船拥有全球前五大油轮，形成油气运输，散货运输，集装箱运输，滚装运输五大业务布局的综合航运龙头招商局油轮船队中VLCC数量最多，船队单货量稳定

中邮证券的魏大鹏在8月18日发布的研究报告中称，招商局南油是中国第二大油运企业，主要从事国内外石油，化工，天然气运输业务该公司拥有并控制61艘船舶，总载重量为224万载重吨MR fleet在中国及苏伊士运河以东地区占据主导地位，旗下的五星旗船具备内外贸资格

数据显示，由于2021年石油运输经历了低迷的一年，油轮需求疲软，6月订单增速创历史新低长期以来，全球油轮船队正在老化目前约有8%的船舶有超过20年的历史，在未来几年内会自然报废

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编辑：谷小金