2023年展望医疗业“创新”权重加强：集采趋温和，手术机器人进入“爆发元

由于美国连续加息对资本市场造成的压力，地缘政治风险，以及新冠肺炎疫情的关闭对整个行业的影响，2022年医疗行业无论是a股还是港股的走势都不是特别好不过，我们对2023年持乐观态度现在医疗行业的估值，无论是a股还是港股，都是有吸引力的瑞银证券研究部医疗行业分析师陈辰告诉蓝鲸财经记者

展望2023年，陈辰指出，他看好两大主题以及两大主题下的五大子行业这两个主题是:创新和复苏其中，创新比较看好生物技术，医疗器械和CRO，主题下，恢复主题比较看好药店和医疗服务

创新权重加强，医保谈判降幅在60%以内可以接受

自从国家鼓励开发创新药物和创新医疗器械以来，中国批准的创新药物数量出现了非常明显的增长从审批情况来看，据蓝鲸财经记者不完全统计，中国国家美国食品药品监督管理局2022年获批的新药数量超过50个，相比2021年获批的61个，总数有所下降

我们可以看到，从2017年到2022年，创新药整体审批趋势是好的受疫情影响，2022年获批药品数量可能会少于2021年，但我们估计2023年会有持续增长的趋势陈辰说

从近几年医保目录的调整来看，创新药占比逐年上升，从上市到纳入医保的时间也大大缩短关于医保谈判对创新药的影响，陈辰表示，我们看到，历史上历次谈判的医保平均降价幅度几乎都是50%我们也统计了之前的药品降价，只要不超过50% mdash，在60%的水平上，可以达到lsquo以量换价，

我们还统计了2017年及未来五年中国最畅销的20种药物我们看到2017年创新药占比没有那么多，主要是仿制药，但到2022年，最畅销的20种药物中有13种是创新药物整体来看，从国家政策导向和终端市场来看，创新药发挥着越来越重要的作用陈辰说

陈辰认为，商业化和国际化对中国的创新药物公司非常重要。

以君实生物的抗PD—1抗体Treprilizumab为例2022年5月，FDA受挫，君实生物发布公告，PD—1抗体Treprilizumab上市申请收到FDA完整回复，要求更改质控流程

无独有偶，2022年2月，信达生物发布公告称，FDA已对其公司申请上市的信达利珠单抗注射液进行了讨论和投票根据公告，FDA建议药物在获得批准前应补充额外的临床试验，以证明其在美国人群中的适用性

失败的案例也教会了我们FDA需要什么质量的数据，如何应对FDA比如我们现在知道纯中国人的数据是不可行的，我们知道必须用标准疗法作为对照组，不能用过去那些过时的方法作为对照组去年因为FDA不能来中国现场检查，导致部分申报延迟但伴随着防疫政策的优化，我们认为部分延期药有望在2023年获批陈辰说

陈辰认为，创新必须是整个制药行业的一个特别大的逻辑和美国市场相比，差距还是很大的，在追赶差距的过程中还是可以诞生很多更好的公司

当然还是会有分化好的公司会不断创新，不断国际化，坏的公司会因为拿不到钱，因为实验不断失败，或者因为产品面临激烈竞争，逐渐清出一批企业陈辰说

采集趋于温和，2023年或手术机器人爆发元年。

医疗器械行业对我们来说也是一个很有前景的领域短期受益于疫情放开带来的部分与疫情相关的家用医疗器械需求增加，在集中采购方面，我们认为政策更慢陈辰说

以持续集中采购的冠状动脉支架为例，作为国内首个高值医用耗材，2020年11月，冠状动脉支架首次集中采购价格从13000元左右降至700元左右，入选产品价格降幅超过90.0%。

2022年11月，冠状动脉支架集中采购协议到期后，国家在江苏常州组织开标本次连续购买最高有效申报价格为798元/件，伴随服务最高有效申报价格为50元/件这次要选的产品，包括随行服务价格，最高价848元，最低价730元，平均中标价818元，比第一轮提高20%以上

有市场人士认为，此次连续采购，无论是从中标规则还是最终价格来看，都比2020年第一次冠状动脉支架集采相对温和。

长期来看，医疗器械行业的长期逻辑，我们还是看好创新，其实跟创新药是一个逻辑，陈辰说，医疗器械，我们首先推的是手术机器人手术机器人在中国是一个相当新的行业，我们认为2023年将是爆发的第一年

公开数据显示，中国手术机器人的市场份额在全球市场是5%，还很小，但是2021年，mdash2030年增长率为36%，高于全球增长率据估计，2030年中国的手术机器人产业有望达到65亿美元

经过20多年的快速发展，外科机器人手术技术已经成熟并成为主流发展方向，引领着外科手术的第三次革命微创机器人手术技术正在中国迅速普及手术机器人在国内引进10多年来，国内安装的机器人已经超过600台在患者方面，大多数患者正在逐渐接受机器人手术上海微创医疗机器人有限公司首席商务官刘玉告诉蓝鲸财经记者

刘玉指出，进口机器人多年来垄断了全球机器人手术市场，相关数据安全是潜在隐患国产机器人价格优势明显根据消息显示，达芬奇机器人的价格在3000万元左右，而国产手术机器人在完全解除患者痛苦的前提下，可能会便宜近千万元，成本优势更容易被国内医院接受

我们看好中国的手术机器人第一，我们有政策支持，政策鼓励进口替代，二是这些国产产品已经和目前主流的机器做了头对头的临床工作，数据还是很不错的，此外，中国的企业也特别致力于创新和产品升级我们也感觉到，在2023年国内产品初步推出后，伴随着使用该产品的医生的不断反馈，这些手术机器人企业在收到医生的反馈后，将更有利于产品的升级陈辰说

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编辑：竹隐