新三板主题报告：材料为王-北交所专精特新材料小巨人谁能由小变大？

材料为王，工信部批专精特新材料小巨人数量第三，成长潜力大工信部当前共公布了三批专精特新小巨人企业名单，共计4922 家企业入选，其中来自新三板的专精特新小巨人企业共计373 家对这373 家企业进一步按照行业细分，属于原材料行业的企业共计75 家，占比20.11%，为新三板专精特新小巨人中第三大行业

基础层企业占比67%，北交所未来将有一大批小而美材料公司待发掘基础层，创新层和精选层的材料小巨人2020 年平均营收为2.41 亿元/2.93 亿元/5.14 亿元从数量看基础层公司最多为50 家，占比67%，精选层和创新层分别有1 家和24 家，占比1%/32%在一定程度上表明了基础层和创新层仍具备较多机会，仍有一大批小而美的公司等待发掘从市值角度来看，民士达以40 亿元的市值居于前列，材料类专精特新小巨人市值前10 的企业市值均超过10亿元

77%材料小巨人净利润位于2000 万—4000 万，市值已有50 亿公司。

从净利润分布的角度来看，2020 年材料类专精特新小巨人企业净利润位于0—2000 万元的企业最多为37 家，占比49.33%，净利润位于2000—4000 万的企业数次之，为21 家，占比28.00%，净利润大于8000万的企业仅1 家，占比1.33%，且另外仍有4 家企业亏损，占比5.33%从个股角度来看，联洋新材2020 年净利润最高，为2.21 亿元，显著高于其他企业，其他净利润排名前10 的企业整体净利润较为接近，其中净利润较高的为杰事杰，实现净利润7659.26 万元，前10 中除木链网和中溶科技外净利润均超5000 万，整体表现较好

材料小巨人中建议关注:固润科技，木链网，宁新新材，昆工科技，百川科技，重交再生，远翔新材表现居于前列我们分别以研发费用率，2020 年营收，2020 年净利润，近三年营收/净利润复合增速，21H1 营收和同比增速，21H1 净利润和同比增速和经营性现金流量净额/营业收入共计10 项指标为标准，各项指标位于前25 名的企业分别积1 分，最后按照积分从高到低对公司进行排序固润科技，木链网，宁新新材，昆工科技，百川科技，重交再生，远翔新材积分均超7 分，居于材料类公司前列

风险提示:上市/挂牌企业业绩修正，全球疫情反复，政策风险

江苏九五高新技术有限公司是国家级专业化创新型“小巨人”企业。近年来，通过“零排放”的创新技术方案，解决了工业废水排放中的诸多难题。公司董事长党建兵告诉记者《经济参考报》，截至2021年6月底，公司已获得膜材料和膜分离技术相关专利209项。

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编辑：樊华