北交所箭在弦上这一板块获直接利好！公募重点挖掘“专精特新”机会

目前，北交所正在全力推进公开征集公开发行，上市，交易，上市审核等六项基本业务规则征求意见第一次全网测试已顺利完成，第二次全网测试将于10月9日进行

在筹备北交所业务时，多家券商中国记者采访的公募基金多位人士表示，要通过专业的研究和投资能力，结合国家产业政策的引导，重点挖掘专业化，创新型中小企业的投资机会当落入特定板块时，最直接受益的是券商板块，具有情绪提振和成交量增长的影响力

资本市场深化改革的里程碑。

与沪深交易所不同，北交所将坚持服务创新型中小企业的市场导向，尊重创新型中小企业的发展规律和成长阶段，提升系统的包容性和准确性。

北交所可以看作是场内交易的一个根本定调，与深交所公开发行的集合竞价制度相匹配投资者门槛也将分层，投资公开发行证券的投资者数量可能会有一定程度的减少，这将大大提升部分核心企业的精选水平招商基金研究部首席经济学家李湛表示

他认为，改革可以看作是从私募的场外交易市场到集合竞价的公开发行的逐步演进，投资门槛降低，在选择性层和混合发行交易体系之间达成妥协最后，上市公募市场的定位极大地推动了新三板整体——，尤其是优质中小企业

总的来说，北京证券交易所翻译了精选层的基本制度，上市公司由精选层的公司产生，形成了渐进式的市场结构同时实行证券发行登记制度，起到了向市场转移的作用

李湛表示，将精选层升级为京交所，将提升其法律地位，必将带来服务中小企业水平的提升，也有助于打破部分机构投资新三板精选层的政策壁垒，进一步提高市场流动性，不断完善市场直接融资和资源配置功能，促进创新创业型中小企业高质量发展。

成立北交所是资本市场的一项重大政策不能只关注少数与新三板股票高度挂钩的券商，还要选择财富管理或资产管理逻辑更强的券商，包括中信证券，CICC证券，东方证券，广发证券，兴业证券等李湛说

如何通过公募准备北交所。例如，江苏省常州市近日为“专业化，创新型”企业北交所举办了IPO推介会。

与科创板，中小板，创业板相比，在北交所上市的中小企业更加专业化，创新化，在上市条件，交易规则，投资门槛等方面存在一定差异首先，在北交所上市的发行人必须满足连续12个月在三板市场上市的创新型公司的要求，并满足精选层上市的四套财务标准

科创板，创业板，中小板虽然都采用注册制，但北交所整体审核难度相对较大，确定性更强交易规则也有一些调整北交所的交易规则主要转移了精选层的思路，将价格限制在30%，给了市场足够的价格博弈空间交易申报最少100股，增加1股投资者的门槛也从最初的100万降低到50万，充分保证了市场的流动性

东方基金相关人士对券商中国记者表示，北交所坚持以信息披露为中心，设置更简单，更包容，更准确的发行条件，建立了考试与注册侧重点不同，相互衔接的考试与注册流程

目前北交所制定的政策信号意义大于实际意义，因为是顶层设计，后续制度推进很快可以看出国家深化资本市场改革，逐步完善复杂的资本市场结构体系，从而提高企业融资效率，实现金融服务实体经济的目的的决心上述人士表示，如果在板块实施，将直接惠及券商板块，受情绪提振和成交量增长影响目前新三板部分券商业务量比较大伴随着北交所的成立，特别是投资门槛的降低，将会有更多的投资者进入这个市场，券商也会伴随着交易量的增加而受益

不少公募基金人士认为，要通过专业的研究和投资能力，结合国家产业政策的引导，挖掘专业化，创新型中小企业的投资机会。《中国证券报》记者注意到，不少地方政府积极响应，推动本地“专业化，创新型”企业在北交所上市。。

博时基金相关人士对券商中国记者表示，公司长期以来高度重视制约中国发展的卡脖子行业研究，对于专业化，新鲜感方向始终有一个系统的研究框架根据消息显示，Bosera基金按照全行业方向分为五个投资研究组，大部分投资于硬科技和新兴产业，同时开拓一级和二级市场尤其是三板精选层的核心目标已经纳入研究覆盖范围产品方面，公司积极参与三板精选产品的筹备工作，科技公募大部分具备未来投资北交所上市公司的基本条件，未来可随时投资北交所上市公司的研究和投资，为投资者创造价值

在专业化，新颖化的方向上有很多细分的赛道机构投资者如何跟踪他们博赛拉基金表示，将积极拓展研究维度，建立多层次细分高频产业跟踪体系，在投研融合的基础上，建立产业链上下游联动的研究体系，其次，积极探索不同赛道的投资研究方法论，从产业空间，核心竞争力，未来利润弹性等方面综合评估标的的投资价值，建立多维度的估值框架，从而找到短，中，长期的最佳投资方向

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编辑：安靖