大消费板块“重挫”，后市行情如何演绎？

2022年11月以来，国内疫情防控政策不断优化，市场消费回暖迹象显现二级市场上，消费板各细分板块获得了机构的大力支持，走出了一波上涨行情可是，2023年1月11日，大消费板块在香港和a股市场均遭遇重创其中，港股食品消费股下跌2.7%，a股食品饮料股下跌0.82%

多空博弈激烈的大型消费市场

其实回顾2022年，大消费市场也出现了明显的分化，二级市场的多空博弈非常激烈分门别类中，2022年粮油食品药品等基本消费品受疫情影响较小，增速相对平稳

可选消费品中，房屋，汽车，手机，服装鞋帽，化妆品，餐饮，旅游，娱乐受收入和边际消费倾向影响较大，增速随疫情波动明显尤其是以餐饮，旅游，娱乐为主的服务消费压力明显

此外，由于房地产行业低迷，商品房销售下滑，家具，建筑，装饰材料等相关行业消费也持续下滑。

反映到二级市场，2022年上半年，各子消费板块集体走低，跌幅超过10%的板块比比皆是。

直到2022年11月，国内疫情防控政策持续优化，大消费领域一改前期疲软态势，餐饮，旅游酒店，白酒，航空，地产，家居等各细分行业轮番出击其中，餐饮行业最为凶猛截至目前，a股餐饮板块指数涨幅高达135.8%

也许这是由于情感日前，大消费板块在港股和a股市场均陷入大调整，各子轨集体飘绿港股方面，旅游，烟草概念，乳制品，啤酒，酒精饮料，奢侈品股，航空股，零售股等消费板块走弱股票中，99%下跌5.24%，海底捞下跌5.82%，01458.HK周黑鸭暴跌近23%

02后市如何解读。

2023年伊始，在疫情松绑的大背景下，未来的消费市场将如何演绎近期多家券商对大消费板块的后市发表了看法

多家机构表示，伴随着持续的经济复苏和稳增长政策，疫情后消费复苏是2023年最强劲的投资线。

在弹性盈利的细分领域，华汇创富投资总经理袁华明表示，之前受疫情影响较大的可选消费领域，伴伴随着防疫放开和出行更加便捷，相关行业有望迎来全面复苏其估值也有修复的预期，在餐饮，旅游，酒店，白酒，航空，机场等细分赛道会有很大的机会

前海基金也认为，2023年一季度国内可选消费表现水平有望恢复，美妆，医美，户外露营，体育用品等成长性项目机会较大。

嘉实基金指出，2023年疫情恢复后，有三个维度的机会值得关注:一是场景化方向，即以餐饮链和旅行链为核心，包括餐饮，啤酒，调味品，以及机场，酒店，旅游，航空等行业的消费服务，第二，汽车链和房地产产业链在房主不炒的总基调下，老百姓对改善居住条件还是有需求的，家电，家居等后周期消费品还是有空间的三是以酒店，白酒等为代表的商业需求子行业细分方面，可选消费gt，需求消费，港股消费服务业相对弹性可能更高

另一方面，一些机构也对消费板块的未来走势持谨慎态度。

市场分析认为，在短期内，由于疫情持续时间较长，消费者对就业，收入和消费的信心将大幅下降为了提高抗风险能力，他们会增加储蓄，减少消费央行发布的2022年居民存款数据显示，居民储蓄意愿明显增强

对此，有业内人士表示，在疫情真正好转之前，这种情况很难改变，服装鞋帽化妆品等可选消费需求将继续受到抑制，而家具，建筑，装修材料的消费也受到房地产周期下行的拖累，商品房销售恢复正增长还需要一段时间，因此这种可选消费将继续承压。

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编辑：夏冰