龙蟠科技“双轮驱动”稳如磐石产能释放年营收或超140亿

新能源产业是我国战略性新兴产业，在国家产业政策的推动下，经历了多年的快速发展乘联会数据显示，2022年1—4月国内新能源乘用车累计销量116.8万辆，同比增长107.9%伴随着新能源市场的快速增长，不仅汽车动力电池相关化学品的需求持续增加，而且对车用环保精细化学品的质量，功能和性能也不断提出新的要求

龙蟠科技在绿色能源和绿色化学领域已经有很深的涉猎龙蟠科技通过内生式发展和外延式扩张的发展模式，努力成长为汽车化学品，新能源锂电池材料，燃料电池材料等业务协同发展的企业，成为优秀的车用环保精细化学品和磷酸亚铁锂正极材料制造商和服务商

沿着新能源路线，产业链布局不断优化。

2021年，公司实现营业总收入40.54亿元，同比增长111.72%，归母净利润3.51亿元，同比增长72.98%车用环保精细化学品是公司成立以来的主营业务，也受益于新能源细分市场的增量例如，作为润滑油十大民族品牌之一，公司针对新能源汽车润滑油快速增长的细分市场，加大了开发力度2021年，润滑油业务整体收入增至8.44亿元

比如新能源汽车的冷却液，是控制新能源汽车电池温度的主要介质，比传统内燃机的冷却有更高的技术要求公司充分利用多年来在冷却液领域积累的技术应用，生产管理和市场经验，发挥在车用环保精细化学品领域的品牌优势，将冷却液业务延伸至新能源汽车领域2021年，公司发动机冷却液业务收入突破4亿元

除了车用环保精细化学品业务，公司2019年开始布局新能源产业链，2021年正式进军磷酸亚铁锂正极材料，当年营收18.77亿元，成为公司第一大业务目前公司磷酸亚铁锂产能约8.5万吨，包括天津，常州，四川一期，在建产能11.25万吨，其中四川二期6.25万吨，山东5万吨预计2022年7月建成投产此外，四川三期6.25万吨，湖北一期5万吨计划于2022年下半年开工，预计年底或明年初建成投产

值得注意的是，针对磷酸亚铁锂在低温环境下性能不理想的问题，常州锂源深圳研究院研发的铁锂1号产品在一定程度上提高了低温性能和充电效率，并已小规模持续供应给下游某重要客户，目前客户反馈良好中信证券研究报告认为，这有望打开增量市场，看好未来增长

为了优化产业布局，龙蟠科技还进军磷酸亚铁锂上游领域日前，公司公告称，拟与新丰锂业合资建设年产3万吨氢氧化锂/碳酸锂项目双方组建的合资公司将实施该项目，公司将持有合资公司49%的股权凭借合资方碳酸锂生产工艺的技术水平和关联方拥有的纳米比亚EPL7228矿区锂矿矿产资源优势，合资公司将生产和销售碳酸锂，氢氧化锂等产品，这将保证公司供应链的稳定性

抗风险能力增强，券商看好。

公司现有磷酸亚铁锂产品以其良好的稳定性，优异的性能和突出的性价比优势，得到了当代安普科技有限公司，比亚迪，亿纬锂能等行业众多龙头企业的认可，市场占有率较高此外，下游客户通过签订长期协议，增资扩股，预付货款等方式支持公司磷酸亚铁锂正极材料业务的发展如公司子公司当代安普科技有限公司投资于公司子公司常州锂源，并向常州锂源子公司山东锂源提供预付款3.5亿元，同意承销其自投产之日起至2023年底的全部产能

同时，公司定增工作进展顺利，并于今年3月获得中国证监会核准，核准公司非公开发行不超过144，627，405股新股此次，公司拟融资22亿元募集资金到位后，公司资本实力将进一步增强，抗风险能力将大大提高新能源汽车动力，储能电池正极材料大型生产项目等募集资金项目有助于推动公司业务升级，有利于公司长期业务发展

公司最新披露的财报是2022年一季报今年1—3月，公司实现营收25.58亿元，同比增长329.89%，净利润2.13亿元，同比增长252.01%，扣非后净利润2.04亿元，同比增长247.42%中信证券研报认为，公司业绩大幅增长主要是由于铁锂放量以及公司低价碳酸锂库存有效降低成本

截至目前，已有多家券商分析师预测公司2022年营收将超过100亿元，中金证券和CICC的预测值将超过140亿元公司2022年归母净利润的一致性预计达到7.83亿元参照2022年35倍PE对应的磷酸铁锂电池指数，公司2022年目标价直接在55元/股以上

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编辑：山歌