A股半导体产业链爆发但营收净利仍远不如新能源

半导体产业链全线爆发。

日前，士兰威，力昂威，北方华创，通富微电，方静科技等半导体股均涨停沉寂了七个月的半导体真的要卷土重来了吗

有分析指出，此轮大涨主要源于市场对国产替代概念的热炒，半导体板块整体估值划算。

2019年以来，半导体市场聚焦于两条主线:国产化和繁荣2021年全球半导体热潮兴起，明显带动板块上涨今年以来，行业周期下行导致景气度下降，表现为终端出货量减少，经销商库存高企，成熟工艺产能利用率下降半导体板块跌幅居前，近期景气度仍处于边际下滑

与此同时，a股半导体产业链的规模和市值仍在扩大二季度以来，纳芯威，长广华，华海清科，必易维，龙芯中科等多家半导体厂商相继登陆科创板惠诚股份，鲁维光电，广海信息等半导体新股IPO均已通过，即将上市交易

根据第一财经的对比数据，伴随着产业链的扩大，a股半导体板块总市值已超过3.6万亿元，但营收和净利润规模与传统行业相差甚远，还不如最近几年来快速发展的电动汽车和光伏行业。

半导体a股总市值3.6万亿元。

由于全球半导体景气度下滑，前7个月a股半导体板块下跌，中国半导体芯片指数全年跌幅超过20%虽然板块高估值明显收敛，但伴随着a股半导体公司数量的扩大，产业集群的效益日益凸显，半导体板块总市值快速增长

数据显示，半导体板块共有138只股票，截至最新收盘日总市值为3.6万亿元，占a股总市值的3.96%。

第一财经根据统计发现，目前深市a股上市公司386家，总市值8.71万亿元，排名第一，杭州有207家上市公司，总市值2.88万亿元，排名第二也就是说，a股半导体行业的总市值超过了除深圳以外大部分城市的上市公司

上海作为半导体城，拥有中国最成熟，最庞大，最完整的半导体产业链，半导体上市公司市值不断增加SMIC，SMIC，上海硅业，梅生上海，格科威，复旦微电子等头部厂商相继登陆科创板截至目前，上海共有27家半导体公司，总市值1.23万亿元，约占a股半导体总市值的30%其中，SMIC和威尔市值1000亿元

除了上述两只股票，按照最新收盘市值计算，a股市场上市值千亿的半导体股票有三只，分别是北方华创，紫光国威和三安光电五家公司总市值为8997.16亿元

SMIC半导体产业链总市值超过6800亿。

代工龙头SMIC于2020年7月登陆科技创新板，成为科技创新板第一家U挑企业，也是全市场唯一一只总市值超过3000亿元的半导体股目前，SMIC已经成为中国第一，世界第五大晶圆代工厂公司12英寸，8英寸晶圆产能国内第一，技术跨越0.35微米至14纳米拥有国内最全面先进成熟的制造工艺

2022年第一季度，SMIC约92.5%的营业收入来自代工，7.5%来自光掩模制造和其他根据晶圆尺寸，报告期内，公司12英寸与8英寸的营收比例约为2:1

值得注意的是，SMIC的科技创新板投资版图仍在扩大。数据科学技术研究中心的研究报告显示，据不完全统计，截至2022年半年末，SMIC投资了新鹏威，金鸿燃气，信义微装，立信微，上海硅业，安吉科技，郑凡科技，格科威，东威半导体，纳新威，东信，华海清科，新海科技，英吉信，韦杰创鑫等

截至最新收盘，SMIC股价报44.34元，总市值3504亿元，即SMIC投资的科技创新板半导体产业链市值接近自身市值，两者总价值超过6800亿元。

净营收规模远不及电动汽车和光伏。

中国是世界上最大的半导体进口国，但自己的半导体产业起步较晚与欧美相比，中国在先进技术，产能规模，人才培养等方面与其他国家仍有较大差距因此，半导体板块的整体营收和净利润规模与中国的基建，银行，地产，港口，贸易等板块相比，仍有很大差距

据记者统计，一季度237家a股上市公司营收超过100亿元，仅有两家半导体公司入围——文泰科技和SMIC单季度实现营收1000亿元的a股有26家，主要集中在银行，基建，炼化贸易，港口物流等传统行业

138只半导体股一季度营业总收入1448.95亿元，归属于母公司净利润161.64亿元。

即使与近几年才进入高速发展阶段的光伏产业相比，半导体产业也相形见绌一季度78只光伏股中有9只实现了100亿元的营收规模，主要集中在硅材料，组件等环节板块总营收和净利润分别为2332亿元和242.3亿元

相比新能源汽车，半导体的净营收更小一季度，59家新能源汽车上市公司分别实现总营收和净利润6152.45亿元和358.21亿元

一位私募人士告诉记者，新能源讲究规模效应实现光伏产能和电堆尺寸相对容易，强调降本增效电动车下游需求火爆，消费者接受度已经很高，渗透率也在不断提升

半导体行业的技术更加密集，很多产品壁垒极高不是光靠攒钱就能实现的从技术开发到产品被客户验证，体现在上市公司业绩上，周期长，不确定性高他说，今年以来，消费电子产品需求低迷，MC价格下降了一半以上，模拟芯片价格大多从高位下降了30%，存储芯片也在下降这些产品的经销商正试图降低库存水平相反，新能源驱动的IGBT和汽车芯片供不应求

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编辑：沐瑶